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李林:区块链最大挑战是法律 STO和稳定币是未来看点(4)

2018年11月07日 23:53来源:未知手机版

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第四层,资产证券化(数字化)

美国怎么定义的?在美国,用户之间发生自主交易是允许的,但是一旦推向交易所,拿Token要融资,给Token持有者投票、分红,带有证券属性的用途,就会被定义为证券,这是美国证监会的定义。

所以如果数字资产允许是证券了,就可以全球流通,到交易所交易,而且还可以拆分,比如一个房子被拆成一万个,可以证券化。

那么现在证券化的数字资产包含哪几类?

第一是证券的通证化。在美国,无论比特币、数字货币、还是区块链,它是一种技术,也是一种创新,是中性的,要对它进行监管。用区块链进行发币,可以,一旦认定为证券和发股票是一样的,要向SEC报备,要审核。再具体一点,比如一个公司的股票,或者是一个公司,想合法发币需要去SEC登记,登记完给Token。这就是所谓我们的证券通证化。

第二是通证的证券化。去交易所交易、投票,就变成了这类资产。一些无形资产,例如音乐,创作的歌手钱分的非常少,大多被渠道商和公司拿走了。所以为什么不把版权放在区块链上,供粉丝购买。全球范围内,区块链音乐交易已经在行动了。

举个美国区块链企业的例子,它发了一个币,同时向SEC报审,用Token募资变成证券,本来是一个通证,因为它本身是传统的股权公司,本身就是一个区块链企业,向美国证监会报批,变成Token证券化了。

第三有价资产数字化。比如房子,美国可以约定房子我占10%,你占90%,所以在美国交易环境,是可以把资产证券化的。把有价资产放到区块链上,最有名的例子,一个是美元的稳定币,一个是黄金的稳定币。

美国审批了两个合规的美元稳定币,这个对于整个行业的影响非常大。可能会想到有一天,美元借助数字货币全球化了。如果美元放在区块链上自由交易,美元更加国际化和全球化。

美元稳定币是美国在整个区块链行业利用数字货币来实现有价资产数字化很小的一部分,现在只有几亿美金。我们认为会改变未来区块链的格局。

有人认为区块链短期内能改变世界,但是在一年的时间里预期落空,因为可落地项目非常少。区块链确确实实能够创造价值,真正优质的公司,通过全球化、证券化,通过上链会带来一个革命性的提升,成为新的优质资产。

对比一下区块链和互联网应用的几个层次,层次越高风险越高,但越来越灵活。在可以想象的未来,如果美国SEC认为合规,会有很多中国企业通过这种新型方式到美国交易。

接下来一年,主要看点是证券化Token以及稳定币的发展,这两件事都会对这个行业带来巨大变革。一个是资产端,证券化Token带来越来越多优质资产上链;一个是资金端,全球资金如何通过美元稳定币方式进入全球价值网络。资产端代表更多流动资产进来,资金端代表更灵活全球资金进入这个市场,都是革命性的。

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