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管理汇率风险,这几个工具你需要知道

2019年07月19日 19:51来源:未知手机版

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原标题:管理汇率风险,这几个工具你需要知道

随着我国居民财富“跨境配置”日益频繁,资产配置所涉及的货币品种范围也不断扩大,汇率风险管理正在成为一个不可忽视的重要环节。

以持有美元或港币资产为例,2019年年初以来美元兑离岸人民币下跌2.80%,港币兑人民币下跌2.65%,汇率风险切实影响着居民境外资产配置的收益。那么,如何才能有效管理汇率风险呢?生财君这就为大家介绍几个境外市场常用的汇率风险管理工具。

一、远期外汇交易

“远期外汇交易,是指外汇买卖双方成交后并不立即办理交割,而是在未来约定日期按照成交日约定的期限、币种、数量、汇率等要素办理交割的外汇交易。”中国工商银行私人银行部相关负责人说,远期外汇交易的期限有1个月、2个月、3个月、6个月、1年,常见的是3个月。

二、外汇期货

当前,境外人民币期货最活跃的交易场所分别是香港交易所、新加坡交易所。境外人民币期货合约是交易所的标准化产品,属于场内交易的一种。相对于远期来说,境外人民币期货合约具有三个特征,即价格透明度高、交易对方风险低、集合全球参与者。

从交易成本上看,以港交所期货为例,1手的佣金为12元人民币,占比约0.2bps。初始保证金比例为2%,根据一般交易经验,转仓的spread在5bps左右,如果每3个月展仓一次(一年4次),一年的机会成本约为20bps。

三、无本金交割远期外汇交易

NDF(Non-deliverable Forwards),即无本金交割远期外汇交易,属于远期外汇交易模式的一种。NDF通常应用于实行外汇管制国家和地区的货币,一般通过离岸场外市场进行交易。

首先,交易双方要确定交易的名义金额、远期汇率和到期日。在到期日,交易双方根据确定的即期汇率和交易初期的远期汇率的差额计算出汇兑损益,由亏损方以可兑换货币(如美元)交付给收益方。

四、外汇期权

外汇期权,通常指双方在交易日约定交易合约的买方以支付期权费的方式,拥有在未来某一时间,按约定的执行价格和交易金额向合约的卖方买卖外汇货币权利的合约。

人民币外汇期权的交易品种包括人民币与美元、日元、欧元、英镑、港币等不同外汇,一般情况下,期权费币种境内为人民币。人民币外汇期权则可分为外汇看涨期权和外汇看跌期权,境内外汇期权类型为普通欧式期权。

结合期权的交易方向,人民币外汇期权的交易类型分为买入欧式看涨期权、买入欧式看跌期权、卖出欧式看涨期权、卖出欧式看跌期权,以及由上述四种交易类型组合而成的期权组合交易。

(经济日报 记者:郭子源责编:胡达闻)返回搜狐,查看更多

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