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美国威凯律所合伙人:二级市场交易可用区块链实现

2019年05月25日 18:38来源:未知手机版

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新浪财经讯 5月25日消息,2019清华五道口全球金融论坛今日在京召开,美国威凯律师事务所合伙人、证券部副主席Daniel M. Gallagher出席并演讲。

Daniel M. Gallagher认为在二级市场的交易都可以放到区块链的系统中加以实现。整个券商的生态链都会被区块链来主导,这会颠覆传统的商业模式。

以下为发言实录:

Daniel M. Gallagher:非常感谢邀请我来到这里,我也是跟Nathan Sheets一样感对来到这里感到非常荣幸。我是最后一个发言,有些时候这是一个好事有些时候反而是不好的,好的话就是因为可能有一些点你可以补充一下,听起来好像非常聪明,不好就在于之前的发言人已经把一些好的内容全都说完了,所以我只能重复一下刚才一些好的观点。我来更详细地说下区块链,刚才Nathan Sheets已经说了。

我们来说一下美国的虚拟货币的现状,刚才Nathan也说到了虚拟币加密币在美国的崛起。我的一个朋友是美国证券交易委员会(SEC)前副主席,他说美国也是要禁止虚拟币。因为当时加密货币首次发行(ICO)存在很多的诈骗。除了ICO以外就是很多时候,他们这些非法发行带来的收益都是在离岸进行的,美国政府就没有能力把这些资产带回到在岸,无法去解决这个问题。副主席也是在发言时经常说到ICO带来的一些问题。实际上你会看到美国现在ICO的市场规模在不断的下降,对于美国的公众以及全球的投资者来说都是一个好事。

与此同时,会有一些积极的,维护区块链技术的一些论点,也是金融监管者没有注意到的,也是得到了法律方面的支持的。我们之前说到了法治,没有法治的话,区块链技术就没有办法得到很好的发展,这一点是很让人担忧的。我简单说一下我觉得区块链在美国资本市场如何进行潜在的发展。我之前是一个证券机构的监管者,但是我现在是美国一个区块链技术公司的董事。

对于我来说,区块链技术最大的颠覆性的用途还没有能够实现,就是在发行过程当中。在技术上,区块链有可能实现上市和发行,投资者像区块链当中的结点一样起作用。我个人认为,不光是发行的过程,在二级市场的交易也都可以放到区块链的系统中加以实现。整个券商的生态链都会被区块链来主导,会颠覆传统的商业模式。美国的《证券法》对于资本市场的注册有着非常严格的要求,比如说在进行IPO上市的时候你需要有承销商,而且需要有大量律师的参与。刚才高先生也讲到,像JP摩根、高盛都用了很多律师。首先你要有一个承销商的资格,然后还要有交易所的资质,这样才能实现一家公司的IPO。要想在第三方的交易所上市,我们还要有券商的注册,或者用自有的帐户,或者用客户的帐户进行交易。还可以提供顾问咨询,也可以做证券托管业务。在美国要想做这些业务的话必须将自己注册成为券商,注册成为券商是有费用的,但有区块链后,将有所不同。托管代理也就是代表股东的托管代理,要想成为托管代理也要注册,这和券商的注册资质是不一样的,想把自己注册成为托管代理的话现在也要花很多钱。但是将来如果有区块链,托管或转让代理等一些需求将被取代。在美国现在有各种注册的要求,还有代理顾问,代理投票,所有这些代理环节都能够赚钱,都是赢利的环节,不光是初次的IPO上市,像二级市场的交易都有很多的代理环节在里面,如果区块链可以发挥作用,将带来前所未有的效率。

昨天的会议上,在哈佛、清华的会议上,我们做了很好的讨论。证监会、交易所的代表讲到了直接代码系统,可能有些中介机构将之视为对它们业务的挑战。我认为这是非常好的尝试,不管碰到什么反对都有必要坚持。举一个例子,那些靠佣金收入作为自己商业模式的既得利益企业,它们可能努力利用监管机构扼杀区块链的创新,美国和中方的监管机构都应注意。

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