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区块链如何赋能对资管行业的穿透式监管?

2019年01月13日 02:59来源:未知手机版

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原标题:区块链如何赋能对资管行业的穿透式监管?

随着区块链技术的大热,关于如何将其应用到各种金融场景的讨论越来越多。在笔者看来,区块链的种种技术特性,可以很好地实现对资管行业穿透式监管的赋能,并有效克服当中的一系列痛点。下面,本文将对此展开分析。

一、穿透式监管是关键

近年来,随着我国资产管理业务的快速发展与规模的不断攀升,业务类型开始横跨不同行业、不同市场与不同机构。

然而,资管行业中却乱象丛生,诸如多重嵌套、杠杆叠加、明股实债、监管套利、非法从事资管业务等不断涌现,相关监管部门也存在难覆盖、难查核、难追溯等问题。

而互联网金融的兴起与金融科技的来临,让金融风险经过业务层面的复杂结构化处理和技术编程后,隐蔽性大大增加。这无疑会显著加大金融体系的脆弱性,且不利于系统性风险的防范与投资者合法权益的保障。

也正因为如此,如何进一步完善资管业务监管制度一直都备受关注。尽管各监管部门都出台了本行业的资管业务规范文件,但始终没有有效地解决上述问题。

追本溯源,在于分业监管体制下,不同类型机构开展同类业务的行为规范和监管标准不够统一,而“铁路警察各管一段”的现状也难以让监管部门实现对资管业务的全流程监控和全覆盖监管。因此,欲助力资管业务的健康可持续发展,当务之急便是转变监管理念,强化监管统筹,并按业务属性确定行为规则和监管主体。

基于上述背景,“穿透式监管”的概念应运而生,具体是指透过金融产品的表面形态,看清金融业务和行为的实质,将资金来源、中间环节与最终投向穿透连接起来,按照“实质重于形式”的原则甄别金融业务和行为的性质,根据产品功能、业务性质和法律属性明确监管主体和适用规则,对金融机构的业务和行为实施全流程监管。

穿透式监管旨在打破层层嵌套,降低杠杆,改变投资者不能清晰看到底层资产方面的现状,为解决上述资管新规后的监管重点与资管行业的普遍痛点,提供了一个切实可行的基本理论框架。

然而,现实情况却是金融基础设施的建设和管理分散,缺乏统筹协调,而且场内与场外、不同金融基础设施之间互联互通不畅,信息登记系统也处于分割状态。同时,资产管理业务统计分散在各行业监管机构,数据收集、信息统计、风险监测等方面没有统一的标准,对最终投资者和底层资产的穿透核查困难较大。为此,迫切需要找到能够突破现实桎梏的技术,以便穿透式监管能够真正落地。

二、区块链技术或将成为赋能穿透式监管的解题之匙

监管机构扮演的角色是金融系统中秩序的守护者、规则的制定者以及冲突的制裁者,除了依托法律法规的监管执行准绳外,还需要真实有效可信的数据作为保障,方可达到监管的最终目标。

关于数据,其核心包含两个空间与时间两个维度。前者涉及到数据体量、覆盖范围、是否向下触及消费者、向上触及生产者等领域;而后者则是强调数据的及时性、真实性与有效应。可以说,这两个维度的建设程度与穿透式监管的实现,以及我们在适应新时期监管要求上的完成力度都是休戚相关。

日益成熟的区块链技术,刚好能够完美契合这一监管场景与要求。

众所周知,作为比特币的底层技术,区块链是由密码技术、共识机制、点对点通信协议、分布式存储等多种核心技术体系高度融合(结合)形成的一种分布式基础架构与计算范式,其本质则是一套去中心化的记账系统。

区块链技术凭借自身分布式共享账本、去中心化、透明性、隐私保护、节点控制、信息的不可篡改与可追溯等特点,真正把各个机构和个人映射到虚拟世界,汇集世界上不同人群、不同权利群体的共识,实现了价值的全球实时流动,并正在被广泛应用在传统金融业之中。

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