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厦门首富现身瑞松科技 研发支出占比或成“阻碍”(2)

2019年06月20日 20:50来源:未知手机版

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三、财务分析

1、收入稳步提升

公司2016年至2018年实现主营业收入分别为6.55亿元、7.05亿元和7.36亿元,逐步提升。

公司的主营业收入按产品来划分,可以分为机器人自动化生产线、机器人工作站和机器人配件销售及其他等三大部分。

其中,公司近3年来实现机器人自动化生产线收入分别为5.13亿元、5.83亿元和6.19亿元,占主营业收入的比例分别为78.42%、82.75%和84.03%,为公司收入的最主要来源。

公司近3年来实现机器人工作站收入分别为0.80亿元、0.76亿元和0.79亿元,变动较小,占比分别为12.28%、10.77%和 10.67%,占比有所下降。

公司近3年来实现机器人配件销售及其他收入分别为0.61亿元、0.46亿元和0.39亿元,占比分别为9.30%、6.48%和 5.30%,占比相对较少。

公司的主营业收入按地区来划分,可以分为华南区、华中区、华东区、西南区、华北区和其他等地区。

其中,公司近3年来来自华南区和华中区两大地区的收入合计占主营业务收入的比例分别为89.42%、92.26%和 83.82%,占比较高。

主要系公司业务主要集中在华南和华中地区,该等区域汽车及汽车零部件的产业较发达,公司能及时满足华南和华中地区的客户需求。

2、客户集中度较高

目前,我国汽车制造行业固定资产的投资规模较大,形成了明显的产业集群特点,行业的集中度较高。

以2018年为例,公司来自前五大客户的收入占总收入的比重高达76.82%,占比相对较高,说明公司下游的客户集中度较高。

公司存在客户相对集中的风险,如果公司主要客户发生较大变化,则可能会对公司产品的销售造成冲击,进而会对公司利润产生一定的不利影响。

3、直接材料为主要成本

公司产品的成本主要由直接材料、人工费用和制造费用等构成。

公司生产产品所需的直接材料主要包括机械元件、工业机器人和电气元件等,近3年来直接材料成本占公司总成本的比例分别为86.66%、80.81%和82.73%,占比较高,可以看出,直接材料是公司产品的主要成本。

人工费用近3年来占公司总成本的比例分别为5.94%、6.04%和3.58%,占比较低。

制造费用近3年来占公司总成本的比例分别为7.40%、13.15%和13.68%,一路走高,主要系制造费用中的劳务采购成本逐年提升所致。

4、毛利率水平较低

公司近3年来机器人自动化生产线的毛利率分别为21.63%、21.20%和21.37%,机器人工作站的毛利率分别为20.65%、21.19%和19.85%,这两种类别产品的毛利率总体较为稳定。

这主要跟公司下游主要客户所在的汽车制造行业发展较为成熟有关。公司与其主要客户建立了长期的合作关系,尽管同一客户不同项目以及不同客户同类项目的毛利率存在一定波动,但公司主要产品的总体毛利率能够基本保持稳定。

公司近3年来机器人配件销售及其他的毛利率分别为22.84%、31.09%和30.93%,波动相对较大。

这主要是由公司机器人配件销售及其他的产品类别变化所致,近年来公司主动减少了中频逆变控制器、车间除尘系统改造等毛利率较低的产品的销售,因此,毛利率有所回升。

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