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[发行]泰康资产管理有限责任公司:泰康产业升级混合:招募说明书(27)

2019年04月08日 15:16来源:未知手机版

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3%

每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后,应
当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的
5%
,其中
现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

如果法律法规或中国证监会变更投资品种
的投资比例限制,基金管理人在履
行适当程序后,可以调整上述投资品种的投资比例。

若法律法规或监管机构允许基金投资其他投资品种的,基金管理人在履行适
当程序后可参与投资

具体投资比例限制按届时有效的法律法规和监管机构的规
定执行。

(三)
投资策略
1

大类资产配置策略
本基金将利用基金管理人多年来在宏观经济分析上的丰富经验和积累,通过

基金管理人构建的权益投资决策分析体系(
MVPCT
系统)定期评估宏观经济和
投资环境,并对全球及国内经济发展进行评估和展望。在此基础上判断未来市场
投资环境的变化以及市场发展的主要推动因素与
变量,运用泰康量化资产配置模
型,根据股票、债券、货币市场工具三种最主要大类资产的预期收益和风险,确
定三者的最优配置比例并适时调整。

MVPCT
系统是基金管理人在多年股票研究投资的基础上,构建的一套全面、
系统的权益类资产分析框架。该系统从宏观经济、估值水平、国家政策、资金面
以及技术面等五个角度全面分析权益市场环境,形成对下一阶段股市走势的判断,
其量化打分结果作为基金管理人权益类资产仓位水平的决策依据。目前,该系统
已成为大类资产配置的稳定决策系统之一。

2

股票投资策略

1

产业升级主题简介
在中国经济转型期的背景下,
本基金所指的产业升级
主题
股票
主要是指
以制
造业和消费服务业为
典型
代表的、
受益于
产业结构改善和产业效率提高
的企业


上市
的股票


从宏观角度看,产业升级
体现为
国民经济结构中第一产业比重持续下降,第
二产业逐步实现结构升级,第三产业比重持续提升的过程;从微观角度看,产业
升级
体现为
企业通过技术创新、升级改造、兼并收购等方式,提升自身在产业链
中所在层次的过程,促进企业经营由低端向中高端发展。

我国经济经过数十年工
业化的高速发展后,当前正面临国际产业分工格局和贸易环境的新变化,面临新
一轮科技革命和产业变革的新形势,面临国内生产要素成本上升和消费结构升级
的新趋势,需要从要素驱动加速向创新驱动转型,推动产业结构持续优化、经济
新旧动能加快转换,实现经济高质量可持续发展。

本基金

产业升级

主线,采用“自上而下”与“自下而上”相结合方式筛
选优质股票构建投资组合。一方面,基金管理人基于国内外宏观经济与产业政策
研究,
选取制造业与消费服务业作为重点投资方向,并在其各细分行业间进行相
对均衡的配置
;另一方面,基金管
理人通过综合考察行业景气度、企业的技术或
产品实力、品牌竞争力、盈利能力、估值水平、公司治理等多方面因素,精选能
够充分把握产业升级机遇、具备良好发展潜力的企业个股。



2

基金

重点
投资方向
本基金选取我国制造业与消费服务业作为两大最能够代表产业升级发展趋
势的重点投资方向,并将在其各细分行业和板块之间进行相对均衡的配置。

1

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