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[公告]新劲刚:关于发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金反馈意见的回复(39)

2019年07月10日 22:28来源:未知手机版

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合理性
宽普科技的射频微波产品按产品的集成度不同可以划分为模块、组件和设备。

随着我国武器装备的不断升级换代,军用电子产品也逐步向小型化、轻量化、综
合化和集成化方向发展,因此,宽普的产品结构也不断的从单个功能模块向融合
了多种微波基本功能的组件和设备升级。报告期内,组件类产品是宽普科技产品
的主要组成部分,而模块类产品的销售收入占比有所下降,设备类产品的销售收
入占比则明显上升。2018年度,随着设备类产品销售收入的大幅度提升,其销
售收入占比达到26.87%,超过了模块类产品,到2019年1季度,设备类产品的
销售收入占比达到了47.52%,已经成为宽普科技主要的产品类别。

由此可见,宽普科技历史增长率远高于行业平均水平,也显著高于预测期收
入复合增长率水平,预测期收入复合增长率高于行业平均水平具有合理的依据,
预测收入合理且具有可实现性,标的公司设备销售收入增长率高于《预测报告》
年复合增长率具有合理性。


(五)标的公司的研发项目储备充足,为标的公司未来收入增长提供了良
好的基础
如“问题9”回复之“(二)标的公司的研发项目储备充足,足以支撑标的
公司未来收入增长及毛利率的维持”论述,宽普科技凭借目前生产阶段103个产
品(其中小批量产阶段77个,批量生产阶段26个),2018年度实现营业收入1.19
亿元,2019年1-5月已确认的收入总额及在手订单合计达到2.35亿元。因此,
即使不考虑未来新增研制阶段的产品,随着现有设计定型阶段(小批量产阶段)
的产品陆续进入生产定型阶段(量产阶段),同时目前126个处于研制阶段产品
逐步进入量产阶段,宽普科技的产品将不断丰富,产品结构将不断优化,从而为
未来收入的增长提供了良好的基础。

二、预测期收入增长的具体依据及可实现性
(一)宽普科技所处行业发展前景广阔
1、军工电子信息产业具有良好的发展前景
(1)我国国防预算持续增长
我国需要获得与国家经济政治地位相匹配的军事地位,决定了国防科技工业
必将进一步加速发展。近年来我国加大了对国防军事领域的投入,国防开支逐年
增长,为国防科技工业及相关企业的快速发展提供了良好的机遇。为了适应现代
战争尤其是信息化战争的需求,实现军队的全面信息化以及提高军队的核心战斗
力,国防信息体系的建设尤为重要。

2017年国防总支出约10,432亿元,近10年来,国防支出保持了11.37%的
年均增长率。2014年中国国防装备领域投入约2,586亿元,其中国防信息化开支
约750亿元;2015年国防装备总支出约2,927亿元,其中国防信息化开支约878
亿元,同比增长17%,占比为30%。根据智研咨询发布的《2018-2024年中国国
防信息化行业分析及市场前景预测报告》,2025年中国国防信息化开支将增长至
2,513亿元,年复合增长率11.6%,占2025年6,284亿元国防装备费用比例达到
40%。未来10年国防信息化总规模有望达到1.66万亿元,增长潜力巨大。

(2)国防信息化提升空间巨大

智研咨询发布的《2018-2024年中国国防信息化行业分析及市场前景预测报
告》显示:与美国等西方国家相比,我国的信息化程度较低,我军目前大部分武
器仍处于机械化、半机械化装备,新信息化武器装备水平较低,总体信息化程度
不足10%,与西方国家各类武器系统的信息技术含量平均水平基本达到50%以
上比较,相距甚远,提升空间较大。

根据我国国防和军队现代化建设“三步走”战略,到2020年基本实现机械
化,信息化建设取得重大进展,到2050年实现国防和军队现代化,我国信息化
水平提升空间巨大。

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