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MinIPO迷你投CEO袁俊:区块链技术在股权行业的监管应用前景

2019年01月10日 17:11来源:未知手机版

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2018年12月21日,“第三届中国金融科技论坛暨中国金融科技领军人物和企业榜发布盛典”,中国人民大学金融科技研究所(RUC FinTech Institute)正式成立启动仪式,在人民日报国际报告厅隆重举行。盛典现场公布了“2018年中国金融科技领军人物和企业榜”,10位领军人物、25家领军企业荣登榜单。

此次盛典由人民日报社《环球人物》杂志社、中国人民大学金融科技研究所、中国人民大学国际货币研究所(IMI)联合主办,人民日报社副总编辑方江山、中国人民大学副校长刘元春作开幕致辞;中国人民大学财政金融学院院长庄毓敏主持;中国银监会原副主席、南南合作金融中心主席蔡鄂生,中央财经大学原校长王广谦,中国银行前行长、中国互联网金融协会区块链研究工作组组长李礼辉,中国人民大学金融科技研究所联席所长、瀚德科技董事长曹彤出席并发表主旨演讲。

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MinIPO迷你投(原36氪股权投资)CEO袁俊:关于区块链技术在股权众筹行业的监管应用前景研究课题汇报。以下为发言全文整理。

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股权众筹的发展

早在2015年的时候,监管部门就提出过想尝试以公开、小额、大众的方式为小微企业、实体经济提供股权融资渠道,当时这件事应该落定了,蚂蚁金服投资了36氪,平安、京东、小米、360等大型科技公司也都做了一些业务尝试,但因为2015年的二级市场出现了一些波动,再加上原有的公开市场监管方案并不完全适合小微企业融资,所以包括监管部门、从业机构在内的整个行业都在思考如何能让这个事情更好的落地,和我们这些从业机构都在思考。

直到2017年的ICO被明令禁止后,我们才发现其实它有一点点股权众筹的影子 通过区块链进行了公开、大众的股权登记、发行和流转,但是由于严重缺乏监管和自律,所以ICO最后是非常失败的,但把区块链技术应用在股权众筹这种需要强监管的金融业务上会不会有很强的生命力成为了一个新话题。就股权众筹的相关规则,单个项目的融资金额不超过三百万,单个投资人对单个项目的投资金额每年不超过三千元。如果把这些小额的股权登记委托给中证登进行上,由于涉及中小企业太多,可能超过十万家或者百万家,原有证券登记系统可能难以支持,登记成本也会非常高。而如果利用区块链技术进行登记,这些难点就可能会比较容易解决了。

股权众筹的意义

证监会推出股权众筹的原因有很多,比如股权众筹能够拓展小微企业直接融资渠道。政府常年在提完善多层次资本市场的概念,这是金融创新的重要领域。为什么这么说?现在看P2P行业是能够填补部分金融空白的,但是在金融创新方面做的不是那么突出。相反,股权众筹的目标是为那些基本不符合上市条件的企业提供股权融资。

对传统的股权投资而言,投资机构追求的是被投企业上市,通过上市之后在二级市场减持进行退出。但是,对于股权众筹而言,更多的来自于持有股本的分红。以七天连锁酒店为例,由于其管理了数千家连锁酒店,体谅和规模极大,所以可以在纽交所上市。而对于单体酒店而言,其就没办法上市,也没有传统的股权投资机构比如天使、PE和VC等提供融资渠道。对于持有一家单体酒店股权的投资人而言,虽然难以享受股权增值,但是可以获得经营分红。这就是股权众筹所主要面向的投资标的。

将来,股权众筹将可能是普通民众进行资产配置的重要方式。2018年3月30日,证监会的微信公众号上发布了《证监会2018年度立法工作计划》,2018年证监会拟制定、修改的规章类立法项目合计32件,其中列入“力争年内出台的重点项目”为15件,而第一件就是《股权众筹试点管理办法》。距离2018年结束还有一周,我不知道来不来得及,现在还没有出台可能就是因为有些核心问题(比如证券登记)没有得到妥善解决。

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